所感／雑感 米国の雇用統計を市場予想はまたしても外した。恐らく水曜日に発表されたADP雇用統計と言われるデータが攪乱要因であったとみるが、そもそもADPのデータは米国の正規雇用統計発表前に「ご参考」程度に横目で見るべきものだという大前提が忘れられている。最近、市場のマクロ統計取扱いは専門家の様で素人...

所感／雑感 28日のサンクスギビング・デー前に表面化した米中緊張緩和期待に水を差す「香港人権・民主主義法案」へのトランプ大統領の署名。香港問題を頭痛のタネと抱える習近平国家主席と、上下両院で満場一致で同法を承認されてしまったトランプ大統領の、表と裏の本音と建前が手に取るように見える感じなのは私だけだ...

本稿は5月にPremium会員限定レポートとして配信したものを若干加筆修正したものです。Premium会員限定レポートとはどんな内容か、垣間見て頂く為に公開します。 インテルの現状からのインプリケーションを考える 昔からインテルを見てきた者として言えることは、インテルは必ずや現在の窮状を乗り越えるこ...

（本記事は、2019年5月に掲載したものの再掲です。） 株式投資で目利きをする場合には、単に出来上がったレポートや記事を見るだけではなく、それなりに突っ込んだ分析、仮説の繰り返しが必要になる。この記事は「半導体」についてある事象（PC自作）をきっかけに何を感じ、どのような投資アイディアに結びついてい...

（本記事は、2019年5月に掲載したものの再掲です。） 「なぜインテルのCPU供給が不足」となっているのか？ この話には諸説あるようだ。ただ一番腑に落ちた内容は以下のもの。 想定していた以上にIntelのCPUが売れてしまったこと インテルが設備投資を躊躇した4-5年前の影響が表面化こと 微細化技術...

所感／雑感 今週木曜日28日のサンクスギビング・デーを前に、先週の市場は既に膠着状態となった。前週末に達成したNYダウの28,000ドル乗せも3日ももたずに割り込んだ。期待感高まる米中貿易摩擦問題の決着に少々暗雲が立ち込めたというのが大方の見方だ。ただ総じてニュースフローに乏しいのが膠着の原因だろう...

所感／雑感 NYダウが遂に28,000ドル台に載せた。と言ってインデックスのレベル自体には投資家のサイコロジカル（心理的）な意味合いしか無いが、米国景気の正常化を読んでのことで、終盤となっている米国企業の7-9月期決算の発表内容とも整合的だ。一方で、日本株も「割安修正」ということで、日経平均株が23...

所感／雑感 米国企業に続いて日本企業の7-9月期決算の発表が佳境を迎えつつある。Fund GarageのオフィシャルFacebookページ（https://www.facebook.com/fundgarage/）では毎週のこのレポートより早目にHeads Upした方が良いと思われるようなテーマは、...

所感／雑感 ここ暫く米国の雇用統計が市場予想に合致したという記憶が殆どない。今回も市場予想ほど雇用は減速していないことが示され、S&P500やNASDAQ総合指数は最高値を更新した。併せてFRBの「これ以上の利下げは不要」という見方を裏付けた。「米国景気は・・・」という市場関係者の予想は市場...