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米中は貿易協議の「第1段階」合意に署名し、中東情勢は影を潜め、CES2020の話題やTSMCの決算などが市場の楽観論を助長した先週、最も上昇率が高い株価指数はNASDAQとなった。それに比べると東証TOPIXはその1/7程度の上昇率だ。マザーズ指数などは寧ろ下落している。世界市場の温度感と、日本市場...

お屠蘇気分の1月3日早朝に確認したNY市場は３指数揃って最高値を更新。だがその後にイランから不穏なニュースが飛び込んできた。2020年も波乱の幕開けかと思われたが、一旦事態は最悪な状況になることを回避したかに見える。でも事態はそう簡単な話だとは正直思っていない。中東情勢に関する評価は、日本は当然毎度...

所感／雑感 実に退屈な一週間だったよう見える日本市場だが、個人投資家の多くは楽しい一週間だったのかも知れない。この一週間のマザーズの騰落率は+3.89％、Jasdaqでも+1.69％。実際お会いしたある個人投資家は非常に楽しそうだった。その一方で確かに東証一部は殆ど動いていないし、25日の売買代金は...

所感／雑感 あまりに想定通り先週の日本市場は指数が下落したので笑ってしまう。ただまだNT倍率は巡航水準までは下がっていない。その一方で、米国市場、取り分けNASDAQは調子が良かった。米国のイールドカーブも綺麗な状態。気になる原油価格の高騰も週末はひと段落。このあたりがクリスマス休暇を平常心で過ごせ...

所感／雑感 喜ぶのはまだ早いかも知れない。週末に急騰した指数は日経平均株価だけ。急に視界が晴れたと思ったのか、日経平均株価は今年一番の上げ幅となる上昇を演じて、米中間の第一段階の貿易合意の報に反応した。だが週を通じて+2.78％もの上昇をした日本市場を横目に、米国市場は1％にも届かない。NASDAQ...

所感／雑感 米国の雇用統計を市場予想はまたしても外した。恐らく水曜日に発表されたADP雇用統計と言われるデータが攪乱要因であったとみるが、そもそもADPのデータは米国の正規雇用統計発表前に「ご参考」程度に横目で見るべきものだという大前提が忘れられている。最近、市場のマクロ統計取扱いは専門家の様で素人...

所感／雑感 28日のサンクスギビング・デー前に表面化した米中緊張緩和期待に水を差す「香港人権・民主主義法案」へのトランプ大統領の署名。香港問題を頭痛のタネと抱える習近平国家主席と、上下両院で満場一致で同法を承認されてしまったトランプ大統領の、表と裏の本音と建前が手に取るように見える感じなのは私だけだ...

所感／雑感 今週木曜日28日のサンクスギビング・デーを前に、先週の市場は既に膠着状態となった。前週末に達成したNYダウの28,000ドル乗せも3日ももたずに割り込んだ。期待感高まる米中貿易摩擦問題の決着に少々暗雲が立ち込めたというのが大方の見方だ。ただ総じてニュースフローに乏しいのが膠着の原因だろう...

所感／雑感 NYダウが遂に28,000ドル台に載せた。と言ってインデックスのレベル自体には投資家のサイコロジカル（心理的）な意味合いしか無いが、米国景気の正常化を読んでのことで、終盤となっている米国企業の7-9月期決算の発表内容とも整合的だ。一方で、日本株も「割安修正」ということで、日経平均株が23...