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予想通り、決算発表が一段落したあとは市場の関心事は新型コロナウイルスの感染拡大に集中した。そして悪いことに、当初からの想定通り、新型コロナウイルスの感染拡大は止まらない。アップルが悲鳴を上げたことも悲観の流れに拍車をかけた。米国金利が低下する中で112円台への円安進行は素直に日本売りだ。外出の自粛ムード。個人消費はどこまで落ち込むのか？ 日米各株式市場の先...

NYダウは4週連続して週末が陰線となった。だが良く見ると週間ベースではNYダウもNASDAQもプラスになっている。一方、日経平均株価もTOPIXもマイナスだ。私が観察している日米株価指数の中で一番年初来で上昇しているのはNASDAQ（+8.46％）、逆に下落しているのはマザーズ（△6.22％）と、その差は15％に近い。今後も株式投資を続けていく上では、真剣に...

直感的に週末のNY市場の終わり方は宜しくない。4連騰後の一服という見方も出来るが、後述する通り、それほど単純ではない。そして日本株市場の印象は更に良くない。結局は新型コロナウイルスの感染拡大（WHOはパンデミックではないと言い張るが・・・）が一向に収まる気配を見せないからだろう。世界第2位の経済規模の国が正に肺炎を罹ったら世界経済はどうなるかという問題を、我...

振り返ると大変な一週間だった。前回予想した通り、日に日に新型コロナウイルスの感染者数が拡がるさまを見て、世界も市場も大混乱になり始めたからだ。その傍らで10－12月期の各企業の決算発表が本格化し始めた。そして先週末はNYダウが600ドルを超える下落を演じて幕を閉じ、英国がEUを脱退した。そして週明け、今度は春節が開けた上海と深センの取引が再開される。こんな時...

米国主力企業の四半期決算発表が加速するのをよそに、市場の話題をさらったのは中国で拡がり始めたコロナウイルスによる肺炎だ。一義的にはパンデミック化によって中国経済や世界経済にどれだけ負の引力が働くかということが懸念材料だが、私が注目しているのは寧ろ今後の中国の体制そのものだ。春節に伴う中国人の海外渡航により世界中にコロナウイルスが拡散することで、当初の情報隠ぺ...

米中は貿易協議の「第1段階」合意に署名し、中東情勢は影を潜め、CES2020の話題やTSMCの決算などが市場の楽観論を助長した先週、最も上昇率が高い株価指数はNASDAQとなった。それに比べると東証TOPIXはその1/7程度の上昇率だ。マザーズ指数などは寧ろ下落している。世界市場の温度感と、日本市場の温度感は随分と違うように思われる。ただそれに違和感は無いの...

お屠蘇気分の1月3日早朝に確認したNY市場は３指数揃って最高値を更新。だがその後にイランから不穏なニュースが飛び込んできた。2020年も波乱の幕開けかと思われたが、一旦事態は最悪な状況になることを回避したかに見える。でも事態はそう簡単な話だとは正直思っていない。中東情勢に関する評価は、日本は当然毎度のことながら、欧米でもそう簡単では無いのが経験則だ。理由は宗...

所感／雑感 実に退屈な一週間だったよう見える日本市場だが、個人投資家の多くは楽しい一週間だったのかも知れない。この一週間のマザーズの騰落率は+3.89％、Jasdaqでも+1.69％。実際お会いしたある個人投資家は非常に楽しそうだった。その一方で確かに東証一部は殆ど動いていないし、25日の売買代金は辛うじて1兆円を維持したが、これは通常の半分程度でしかない。...

所感／雑感 あまりに想定通り先週の日本市場は指数が下落したので笑ってしまう。ただまだNT倍率は巡航水準までは下がっていない。その一方で、米国市場、取り分けNASDAQは調子が良かった。米国のイールドカーブも綺麗な状態。気になる原油価格の高騰も週末はひと段落。このあたりがクリスマス休暇を平常心で過ごせるポジションの均衡状態なのかも知れない。 まずはNT倍率のチ...