FG Premium Report 3月23日(CY2026)号（ビバークの終わり、その先へ）
エグゼクティブ・サマリー 先週の市場で本当に起きていたのは、単なる地政学リスクの再燃ではない。市場は
2026年3月22日
エグゼクティブ・サマリー 先週の市場で本当に起きていたのは、単なる地政学リスクの再燃ではない。市場は
エグゼクティブ・サマリー 先週の市場を一言で言えば、「戦争そのもの」ではなく「供給制約の持続」を市場
エグゼクティブ・サマリー 先週の市場は、「答えが出た週」ではなく、不確実性の大きさを市場がようやく受
エグゼクティブ・サマリー 先週の市場は、日米で“同じ週とは思えない”ほど支配した物語が違った。日本株
エグゼクティブ・サマリー 先週の市場は「米国株は堅調、日本株は小休止」という見た目だったが、本質は株
エグゼクティブ・サマリー 先週の市場は、「金利低下」と「株安」が同居し、テンプレ解釈（＝金利が下がれ
エグゼクティブ・サマリー 先週の市場は、景気そのものが崩れたというより、「何を信じて株を買うのか」と
エグゼクティブ・サマリー 先週の市場は、株価指数だけを眺めると「落ち着いて見える」。しかし実態は、①
エグゼクティブ・サマリー 先週（1月19日〜23日）の市場は、株価指数だけを見ると「ほぼ横ばい」だっ
エグゼクティブ・サマリー 先週（2026年1月12日〜1月16日）の市場は、同じ「株式市場」と言って
エグゼクティブ・サマリー 年初1月2日から1月9日の値動きは、結果だけ見れば「株は強い」だった。金利
エグゼクティブ・サマリー 先週（12月22日〜26日）は、年末の地合いの良さが続き、日経平均は50,