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FG Premium Report 9月5日号（インフレよりリセッションが怖い）

利上げで雇用環境は緩和されない失業率上昇の真意ジャクソンホール会議でのパウエルFRB議長の発言を受け、注目すべきポイントが雇用環境であることは明らかとなった。何故なら、商品価格に代表される（エネルギーなどを含む）イン […]

ジャクソンホール会議、「株式」と「債券」の反応の違いイールドカーブは殆ど変わっていない土曜日（27日）の朝、いつものようにNY市場の株価動向をチェックして驚いた。NYダウが△3.03％、S&P500が△3.3 […]

「インフレ、インフレ」と○○のひとつ覚え？連騰すれば調整は普通の出来事米国市場の５週連続の連騰は一旦小休止となった。一見すると日本は連騰したように見えるが、米株の下落に合わせてシカゴの日経平均先物も28745円と週末 […]

インフレ懸念後退だけと侮るなかれ米CPIもPPIもひとつの象徴なだけ米国株式市場の戻りのテンポが著しく早い。それも注意深く観察すると、戻りをリードしているのはやはり「テクノロジー株」だ。勿論「それまでの下落率が大きか […]

カビが生えた固定概念は捨てましょう 4-6月期決算からのメッセージを読み間違えないこと市場の大きな関心事であったFOMCを先々週の7月26日と27日に終え、0.75％の利上げが決まり、そして4‐6月期決算発表もほぼ終了 […]

米国景気が減速しているのは確かだ今後の争点はインフレ対策を優先し続けるか否かマクロ重視派の争点となる最大の山場はひとまず終了した。すなわち7月27日に行われたFOMCのことだ。FundGarageの直前の予想通り、想 […]

景気敏感が売られ、絶対実需は買われるリセッション、ならば金利は下がると市場は読んだ先週の最大のポイントは想定通り長期金利が大幅に低下したことだ。ECBが利上げしたことが話題にも上ったが、原油価格は下落し、米国の長期金 […]

インターネット革命と呼ばれた時と類似している FRBの最終決定は読み切れない「米国一強」とも言える世界の株式市場の動向、細々と種々の材料に反応しながらも、結局現時点で最も市場が関心を持っているのは米FRBが次回7月26 […]

米雇用統計の集計期間を知ってますか？ FRBの理事と連銀総裁は違うもの（FOMC）先週末金曜日に米国の雇用統計が発表された。日本市場の主たる投資家が海外投資家である以上、日本市場の動向を考える為にも米国のマクロデータを […]

米国債金利水準、既に景気腰折れを示唆 10年債金利はGW前の水準まで低下した先週末金曜日の米国債券市場、その10年債利回りの終値は土曜日の朝のちょっとした驚きになった投資家が多いだろう。何と2.88％。この水準を今年2 […]