日銀アーカイブ

FG Premium Report 12月22日(CY2025)号（利下げ後AI工場の物理請求書）

エグゼクティブ・サマリー先週の市場で起きた認識の変化を一言で言えば、「金利が上がった・下がった」ではなく、「その金利が何を意味するのか」が問われ始めたことだ。米国では利下げ後、遅れて届いた雇用とCPIが減速とディスイン […]

エグゼクティブ・サマリー今週号は、「高金利が前提になった世界で、何を物差しに投資判断を組み立てるか」をもう一度整理し直した。金利・為替、AIグロース、メディアの煽り見出し──一見バラバラに見えるテーマを、一本の線でつな […]

利下げ“ありき”に潜む危うさ――FOMCから読み解く、米国経済の本質 AI半導体関連の上昇、特別な材料は無いが・・・下にまとめた、いつもの日米株価指数の週間および年初来の騰落率の比較、よく見ると不思議と言えば不思議な状 […]

No worry, すべて上手くいっている分かり易い好材料こそ無いが・・・先週は市場注目の大きなイベントが三つも重なった。だが日銀金融政策決定会合にしても、米FOMCにしても、どちらも「トランプ関税」が世界景気に実際 […]

状況分析は虚心坦懐に思った以上にポジティブな大統領就任演説「The golden age of America begins right now.」と始まったトランプ大統領の就任演説は、少なくとも、事前に「独裁者誕生 […]

どうなる？日本経済？日銀は本当に利上げするのか？先週の米国の主要株価指数は金曜日も上昇し、ウォール街は11月以来最高の1週間を終えた。下記一覧でご覧頂ける通り、先週一週間の週間騰落率では、NYダウの+3.69％の上昇 […]

せっかち、欲張りは命取り「兜の緒を締めよ」と正直思うあと3日（今日が12月29日として）でCY2024も幕となる。今年ぐらい、何があっても不安なく強気見通しを貫けた年はあまり記憶にない。だいたいいつも年末には「今年は […]

日本市場の上値は当面重いだろう日経平均が11日連続で「陰線」だった理由「23日の東京株式市場で日経平均株価は3日続落し・・・」というような話なら、耳慣れたい話とは思わないが、実際耳慣れた話だ。単に株価下落が三日間続い […]

為替相場を決めるのは金融政策ではない FOMCと日銀金融政策決定会合の違い先週の火曜日と水曜日に米国ではFOMCが開かれ、木曜日と金曜日には日銀の金融政策決定会合が行われた。そして、それぞれ2日目の会合終了後にパウエル […]

「株安」は企業売り、「通貨安」は国家売り国民が外国株式に傾倒する理由日銀がマイナス金利解除を決めたのは「アベノミクスの負の遺産を清算し、日銀が金融を正常化して利上げを行えば、物価上昇の元凶となっている輸入物価の上昇が […]